logo
selecteer taal   select english    select dutch
Kwaliteitsresearch voor Professionele Beleggers
ALGEMEEN

Sinds 1986 adviseert Financiële Diensten Amsterdam (FDA) professionele beleggers op basis van een combinatie van onafhankelijke aandelenresearch en macro-economische analyse.
  • Objectief: FDA is volledig onafhankelijk en vrij van potentiële belangenconflicten. Onze klanten betalen ons rechtstreeks voor ons advies en onze research. FDA is geen effectenbemiddelaar en verkrijgt derhalve geen inkomsten uit door cliënten uitgevoerde transacties.
  • Doelgericht en betrouwbaar: FDA streeft naar de hoogst mogelijke researchkwaliteit binnen een zorgvuldig geselecteerd universum van blue chip bedrijven.
  • Transparante methodologie: Beleggingsmogelijkheden worden weergegeven in een overzichtelijke risico-rendementsmatrix, die continu onze voorkeuren aangeeft binnen het research universum.
  • Verantwoordelijk: Corporate governance en maatschappelijk verantwoord beleggen zijn integrale onderdelen van een bedrijfsanalyse.
  • Betaalbaar: FDA’s vergoeding is gerelateerd aan de toegevoegde waarde die behaald wordt voor de klant.


PRODUCTEN

Onze klanten (pensioenfondsen, banken, 'family offices', goede-doelenfondsen en andere beleggers) hebben op verschillende manieren baat bij FDA’s expertise, afhankelijk van de omvang en karakteristieken van hun portefeuille:
  • toegang tot het on-line researchsysteem, FDA Consultancy, met daarin de dagelijkse analyses van het FDA team
  • portefeuille advies, inclusief persoonlijke assistentie, toegang tot FDA Consultancy en statistische data analyses en rapportages
  • maatwerk: oplossingen aangepast aan de behoeften van de klant


Voorbeeldrapporten
pdf documentsKBC Group Company Analysis (2 dec 2015)
pdf documentsFacebook Inc Company Analysis (26 apr 2016)
pdf documentsS&P Global Company Analysis (21 jul 2016)
pdf documentsFDA Investment Trends (14 mrt 2017)
PORTEFEUILLES

De toegevoegde waarde van onze research komt het best tot uiting in een gedisciplineerd beleggingsproces en een onderscheidend rendement, zoals de FDA Blue Chips Equity modelportefeuille laat zien.


Portefeuille rendement


rendement % 24-3-2017ult. jr.12mndavd.*avd.**
portefeuille5.517.9265.49.8
benchmark3.519.0170.17.4
outperformance2.0-1.195.32.4
benchmark: EUR-US Equity Composite TR (50/50)
omzet % ult. jr.12mnd avd.**
omzet5.324.2 15.0
aantal maanden outperformance12mnd avd.**
outperformance / totaal 7 / 12 106 / 164
(*portefeuille aanvangsdatum 30-6-2003 / ** jaarbasis)

Voor het bereiken van optimale transparantie worden alle portefeuillewijzigingen gemotiveerd.

Recente portefeuillewijzigingen
17 mrtDiageobijgekocht[motivatie]

Herstructureringen in de vorm van personeelswisselingen, betere verkoopplanning en de implementatie van maatregelen om kosten te besparen werpen vruchten af in de grootste en meest winstgevende markt van Diageo, de VS. Dit is tot uitdrukking gekomen in hogere omzet-, volume- en winstgroei. Het bestuur blijft inzetten op deze maatregelen. Dit stelt Diageo in staat om haar uitgebreide distributienetwerk beter te benutten. Dit is een goed voorteken voor Diageo's groeivooruitzichten. Het belang in de portefeuille is iets verhoogd.

16 mrtCarrefourverkocht[motivatie]

Carrefour heeft passende reorganisatiemaatregelen getroffen om haar concurrentiepositie te versterken in de belangrijkste markten. Deze initiatieven zijn echter onvoldoende gebleken in Frankrijk, de grootste markt waarin het detailhandelsbedrijf actief is. De opmars van internetverkopen en de sterke prijsconcurrentie tussen spelers van een vergelijkbare omvang drukken de resultaten in de thuismarkt. Carrefour zal verdere kostbare maatregelen moeten nemen om een digitale transformatie van haar bedrijfsmodel te kunnen verwezenlijken, terwijl sterke prestaties in markten zoals Brazilië en Spanje grotendeels teniet worden gedaan door onverminderd grote uitdagingen in Frankrijk. De aandelen zijn verkocht uit de portefeuille.

16 mrtPernod Ricardverkocht[motivatie]

Pernod Ricard heeft een fundamenteel succesvolle premiumiseringsstrategie en een sterke portfolio van internationale premium-merken. Een sterk punt van het beleid is de ruimte voor decentralisatie. Dit geeft lokale dochterondernemingen ruimte om hun eigen merk- en marketingstrategieën te ontwikkelen. Het voordeel van deze benadering is dat besluitvorming sneller kan reageren op de individuele markten en de veranderende voorkeuren van lokale consumenten. Pernod Ricard wordt echter geconfronteerd met uitdagingen in de VS, de grootste markt van het bedrijf, waar veranderende consumentenvoorkeuren de resultaten negatief beïnvloeden. Tegelijkertijd blijft in China, de op een na grootste markt van Pernod Ricard, de omzet zwak, terwijl de tegenwind in Brazilië fel blijft. Pernod Ricard wint wel marktaandeel in sommige Europese landen, waaronder Spanje en het VK, maar dit is onvoldoende gebleken om de zwakheden elders te compenseren. Op korte termijn is de aantrekkelijkheid van de aandelen afgenomen. Om deze redenen hebben wij deze verkocht uit de portefeuille.

16 mrtRELX NV gekocht[motivatie]

De recente kwartaalresultaten weerspiegelden onderliggende groei in omzet en bedrijfsresultaat bij alle divisies. RELX heeft in de afgelopen jaren zijn bedrijfsprofiel sterk verbeterd door een succesvolle transformatie van een traditionele uitgever naar een aanbieder van professionele informatie- en analyseoplossingen. Tijdens deze verandering heeft RELX de omzet uit abonnementen goed weten vast te houden. De omzet uit digitale producten en diensten bedraagt 87% van de totale omzet en de verwachting is dat de winstgevendheid verder kan verbeteren met het doorzetten van de transformatie. Daarnaast is de divisie Risk en Compliance goed gepositioneerd om te profiteren van eventuele wetswijzigingen gemaakt door de nieuwe Amerikaanse regering. Geven de positieve ontwikkelingen, zijn de aandelen gekocht voor de portefeuille.

22 febFedExgereduceerd[motivatie]

De laatste kwartaalresultaten van FedEx tonen een gemengd beeld waarbij verhoogde investeringen om de groei te stimuleren en hogere kosten in bepaalde segmenten op de winst drukken. Om te profiteren van de aanwezige groeimogelijkheden wil het bedrijf de capaciteit uitbreiden. Ook de overname van het Europese wegennet van TNT versterkt het wereldwijde netwerk van FedEx, waardoor synergie en meer groei mogelijk worden. Echter, vanwege integratiekosten en afschrijvingen zal de bijdrage van TNT Express nog negatief zijn in het lopende jaar. Het complexe integratieproces zal vier jaar duren en is niet zonder risico's. Bovendien zijn de politieke risico's die verband houden met de wereldhandel toegenomen met de verkiezing van Trump als nieuwe Amerikaanse president, terwijl een lagere Amerikaanse vennootschapsbelasting gunstig voor het bedrijf zou zijn. Per saldo is een kleine participatie verkocht na een sterke stijging van de koers van het aandeel in het afgelopen jaar.