logo
selecteer taal   select english    select dutch
Kwaliteitsresearch voor Professionele Beleggers
ALGEMEEN

Sinds 1986 adviseert Financiële Diensten Amsterdam (FDA) professionele beleggers op basis van een combinatie van onafhankelijke aandelenresearch en macro-economische analyse.
  • Objectief: FDA is volledig onafhankelijk en vrij van potentiële belangenconflicten. Onze klanten betalen ons rechtstreeks voor ons advies en onze research. FDA is geen effectenbemiddelaar en verkrijgt derhalve geen inkomsten uit door cliënten uitgevoerde transacties.
  • Doelgericht en betrouwbaar: FDA streeft naar de hoogst mogelijke researchkwaliteit binnen een zorgvuldig geselecteerd universum van blue chip bedrijven.
  • Transparante methodologie: Beleggingsmogelijkheden worden weergegeven in een overzichtelijke risico-rendementsmatrix, die continu onze voorkeuren aangeeft binnen het research universum.
  • Verantwoordelijk: Corporate governance en maatschappelijk verantwoord beleggen zijn integrale onderdelen van een bedrijfsanalyse.
  • Betaalbaar: FDA’s vergoeding is gerelateerd aan de toegevoegde waarde die behaald wordt voor de klant.


PRODUCTEN

Onze klanten (pensioenfondsen, banken, 'family offices', goede-doelenfondsen en andere beleggers) hebben op verschillende manieren baat bij FDA’s expertise, afhankelijk van de omvang en karakteristieken van hun portefeuille:
  • toegang tot het on-line researchsysteem, FDA Consultancy, met daarin de dagelijkse analyses van het FDA team
  • portefeuille advies, inclusief persoonlijke assistentie, toegang tot FDA Consultancy en statistische data analyses en rapportages
  • maatwerk: oplossingen aangepast aan de behoeften van de klant


Voorbeeldrapporten
pdf documentsFacebook Inc Company Analysis (26 Apr 2016)
pdf documentsS&P Global Company Analysis (21 Jul 2016)
pdf documentsStryker Company Analysis (5 Aug 2016)
pdf documentsFDA Investment Trends (11 Aug 2017)
PORTEFEUILLES

De toegevoegde waarde van onze research komt het best tot uiting in een gedisciplineerd beleggingsproces en een onderscheidend rendement, zoals de FDA Blue Chips Equity modelportefeuille laat zien.


Portefeuille rendement


rendement % 17-8-2017ult. jr.12mndavd.*avd.**
portefeuille7.914.3273.89.7
benchmark2.011.3166.27.1
outperformance5.93.1107.62.6
benchmark: EUR-US Equity Composite TR (50/50)
omzet % ult. jr.12mnd avd.**
omzet12.621.1 14.6
aantal maanden outperformance12mnd avd.**
outperformance / totaal 9 / 12 111 / 169
(*portefeuille aanvangsdatum 30-6-2003 / ** jaarbasis)

Voor het bereiken van optimale transparantie worden alle portefeuillewijzigingen gemotiveerd.

Recente portefeuillewijzigingen
02 augBarclays Plcverkocht[motivatie]

Bij zijn aanstelling in december 2015 werd CEO Staley geconfronteerd met een bank die in essentie te weinig kapitaal had om haar brede scala aan activiteiten te ondersteunen terwijl de winstgevendheid te laag was. De beslissing om de Afrikaanse retailbankactiviteiten te verkopen en de focus te leggen op de VS en het VK heeft geleid tot een sterk verbeterde kapitaalpositie, een kleinere balans en een betere winstgevendheid. Een verdere verbetering van de resultaten zal moeten komen van een geringere kostenbasis en bovenal een terugkeer naar omzetgroei. De kans van slagen is echter kleiner dan bij de eerdere plannen, aangezien die vooral betrekking hadden op zaken die binnen de controle van het management lagen. Vanwege de toegenomen onzekerheid is het niet langer verantwoord om een blootstelling te accepteren aan de aanzienlijke beleggingsrisico's die gepaard gaan met een belegging in Barclays. De aandelen zijn dan ook verkocht uit de portefeuille.

02 augFMC Corpbijgekocht[motivatie]

FMC voert een succesvolle strategie uit waarbij het doen van overnames, flexibel zijn in het afstoten van divisies, en de focus op hoogwaardige nichemarkten essentieel zijn. Het opportunistische beheer van de productportefeuille heeft geleid tot een bedrijf met prijszettingsmacht en een verbeterde productmix. De positie van FMC in de agrochemische markt zal verder versterken door de overname van een deel van DuPont's gewasbeschermingsactiviteiten. FMC zal profiteren van meer innovaties en producten met hogere winstgevendheid. Daarnaast profiteert FMC's Lithium divisie van sterkere vraag tegen hogere prijzen dankzij het marktleiderschap in Noord-Amerika en aanwezigheid in de meest winstgevende lithiumsegmenten. Het belang in de portefeuille is verhoogd.

02 augDSM NVbijgekocht[motivatie]

DSM heeft zich getransformeerd in een innovatief life en material sciences bedrijf met een aanzienlijke aanwezigheid in snelgroeiende markten. De focus is verschoven van cyclische chemicaliën naar voedingsgerelateerde producten en hoogwaardige materialen. DSM blijft de portfolio uitbreiden met producten en activiteiten met veelbelovende perspectieven, bijvoorbeeld op het gebied van voedingssupplementen, hernieuwbare energie en medische producten. De recente resultaten waren sterk terwijl de lange termijn vooruitzichten gunstig zijn. De positie van DSM in de portefeuille is verhoogd.

02 augLVMHbijgekocht[motivatie]

LVMH, het grootste luxegoederenconcern ter wereld, heeft een breed gespreide portefeuille met sterke merken. Het is goed gepositioneerd om te profiteren van vraagherstel in China en aanhoudende groei in andere belangrijke markten. Met de recente overname van Christian Dior versterkte LVMH zijn belangrijkste divisie lederwaren en modeartikelen. De vrijwel volledige controle over de wijze waarop de merken gedistribueerd worden versterkt het aanpassingsvermogen van LVMH op de verschuivende voorkeur van consumenten naar e-commerce. De machtsconcentratie bij de oprichtersfamilie, zoals weerspiegeld in de eigendomsverhoudingen en het bestuur van de onderneming, is zowel een kracht als een risico. De omzetontwikkeling van luxegoederenconcerns is kwetsbaar voor eventueel veranderende voorkeuren van de grote schare Chinese consumenten en op korte termijn voor eventuele ontwrichting van het toeristenverkeer. Daartegenover staat een solide financieel weerstandsvermogen en onverminderd groot groeipotentieel. De weging in portefeuille is verder verhoogd.

02 augSAP SEbijgekocht[motivatie]

De meest recente kwartaalcijfers wijzen erop dat de transitie naar de cloud en de meer algemene vraag naar SAP's softeware zich gunstig blijven ontwikkelen, waardoor het bedrijf de omzetprojecties voor dit jaar kon verhogen. Daarnaast gaat de marktacceptatie van SAP's nieuwe S/4 HANA softwaretechnologieplatform voortvarend. Naast bestaande klanten, bestond een belangrijk deel van de S/4 HANA gebruikersaanwas uit nieuwe klanten. Gegeven de vroege stadia waarin deze positieve trends zich bevinden zal SAP naar verwachting vooralsnog kunnen blijven profiteren, terwijl SAP kan rekenen op een hoge mate van loyaliteit onder gebruikers. Ondanks de margedruk die gepaard gaat met de transitie naar de cloud is de groei van de kasstroom sterk geweest. Deze margedruk is van tijdelijke aard en zou na dit jaar moeten afnemen. Het belang in SAP is verder verhoogd.