logo
selecteer taal   select english    select dutch
Kwaliteitsresearch voor Professionele Beleggers
ALGEMEEN

Sinds 1986 adviseert Financiële Diensten Amsterdam (FDA) professionele beleggers op basis van een combinatie van onafhankelijke aandelenresearch en macro-economische analyse.
  • Objectief: FDA is volledig onafhankelijk en vrij van potentiële belangenconflicten. Onze klanten betalen ons rechtstreeks voor ons advies en onze research. FDA is geen effectenbemiddelaar en verkrijgt derhalve geen inkomsten uit door cliënten uitgevoerde transacties.
  • Doelgericht en betrouwbaar: FDA streeft naar de hoogst mogelijke researchkwaliteit binnen een zorgvuldig geselecteerd universum van blue chip bedrijven.
  • Transparante methodologie: Beleggingsmogelijkheden worden weergegeven in een overzichtelijke risico-rendementsmatrix, die continu onze voorkeuren aangeeft binnen het research universum.
  • Verantwoordelijk: Corporate governance en maatschappelijk verantwoord beleggen zijn integrale onderdelen van een bedrijfsanalyse.
  • Betaalbaar: FDA’s vergoeding is gerelateerd aan de toegevoegde waarde die behaald wordt voor de klant.


PRODUCTEN

Onze klanten (pensioenfondsen, banken, 'family offices', goede-doelenfondsen en andere beleggers) hebben op verschillende manieren baat bij FDA’s expertise, afhankelijk van de omvang en karakteristieken van hun portefeuille:
  • toegang tot het on-line researchsysteem, FDA Consultancy, met daarin de dagelijkse analyses van het FDA team
  • portefeuille advies, inclusief persoonlijke assistentie, toegang tot FDA Consultancy en statistische data analyses en rapportages
  • maatwerk: oplossingen aangepast aan de behoeften van de klant


Voorbeeldrapporten
pdf documentsGoogle Company Analysis (8 sep 2015)
pdf documentsASML Company Analysis (27 nov 2015)
pdf documentsKBC Group Company Analysis (2 dec 2015)
pdf documentsFDA Investment Trends (13 jan 2017)
PORTEFEUILLES

De toegevoegde waarde van onze research komt het best tot uiting in een gedisciplineerd beleggingsproces en een onderscheidend rendement, zoals de FDA Blue Chips Equity modelportefeuille laat zien.


Portefeuille rendement


rendement % 20-1-2017ult. jr.12mndavd.*avd.**
portefeuille1.118.9250.39.6
benchmark-0.121.1160.97.3
outperformance1.2-2.389.42.3
benchmark: EUR-US Equity Composite TR (50/50)
omzet % ult. jr.12mnd avd.**
omzet0.521.3 15.4
aantal maanden outperformance12mnd avd.**
outperformance / totaal 7 / 12 104 / 162
(*portefeuille aanvangsdatum 30-6-2003 / ** jaarbasis)

Voor het bereiken van optimale transparantie worden alle portefeuillewijzigingen gemotiveerd.

Recente portefeuillewijzigingen
18 janWells Fargo & Companygereduceerd[motivatie]

Tot dusver had het nepaccount-schandaal een beperkt effect op het resultaat van Wells Fargo. Niettemin heeft het schandaal het vertrouwen in de bank en haar management aangetast, en het zal enige tijd duren om dit te herwinnen. De bank kan evenwel profiteren van een stijging van de rente en een versoepeling van de regelgeving voor banken in de VS. De verkiezingsoverwinning van Donald Trump heeft deze verwachtingen gevoed, maar op welke termijn en in welke mate de effecten hiervan in de resultaten van Wells Fargo tot uitdrukking komen is onzeker. Terwijl de onzekerheden zijn toegenomen hebben de aandelen evenwel recent sterk gepresteerd. Het risico-rendementsprofiel voor aandelen van Wells Fargo is hiermee minder aantrekkelijk geworden. De positie in de portefeuille is derhalve verkleind.

18 janJPMorgan Chase & Cogereduceerd[motivatie]

JPMorgan Chase kan bogen op solide retail-bankactiviteiten in de Verenigde Staten en is tevens één van de grootste zakenbanken ter wereld. De bank wordt over het algemeen goed geleid en is goed gepositioneerd om te profiteren van een verder aantrekkende Amerikaanse economie en een normalisering van de rentestructuur. Een versoepeling van de regelgeving voor Amerikaanse banken kan bovendien gunstig uitwerken op de resultaten van de bank. De verkiezing van Donald Trump heeft de verwachtingen hieromtrent een impuls gegeven. Er blijft evenwel een grote mate van onzekerheid over de plannen van de regering-Trump. De recente koerssprong wordt bijgevolg aangegrepen om de positie in de portefeuille iets te verminderen.

15 decColgate-Palmoliveverkocht[motivatie]

Colgate-Palmolive heeft de laatste jaren solide autonome omzetgroei gerealiseerd en zijn marktaandeel in mondverzorging uitgebreid ondanks de lastiger marktomstandigheden in de opkomende markten die voor het bedrijf zo belangrijk zijn. Het realiseert er 50% van zijn omzet. De meest recente kwartaalresultaten toonden een recordhoge onderliggende operationele winstmarge. Niettemin blijven met name de ontwikkelingen in opkomende marketen de belangrijke bron van onzekerheid voor het concern. Het bedrijf verhoogt er de prijzen om de gestegen kosten na significante valutadepreciaties goed te maken, maar dit zet de afzet onder druk. Vorig jaar moest het afschrijven op de waarde van zijn activa in Venezuela. Aanhoudende onzekerheid rondom de ontwikkelingen in opkomende markten vormen een reden om het belang te verkopen ten gunste van beleggingen met betere rendementsvooruitzichten voor de komende twaalf maanden.

15 decSchlumbergergekocht[motivatie]

Als gevolg van de OPEC deal en de eveneens te verwachten productie volume aanpassingen van andere landen, is de olieprijs opgelopen. Tevens wordt verwacht dat de olie services industrie zich zal blijven herstellen na een lange periode van zwakte. Dit blijkt al uit de gestaag toegenomen aantal platformen in de VS, terwijl de grote oliemaatschappijen ook begonnen zijn met het goedkeuren van grote lange termijn projecten zoals BP's Mad Dog fase 2. Recente veilingen van diep water blokken in Mexico werden ook goed ontvangen wat het groeiende optimisme van olie producenten aantoont. Schlumberger, profiterend van sterke aanwezigheid op de markt en technologische expertise, is goed gepositioneerd om deze positieve ontwikkelingen in de markt te benutten. De aandelen zijn toegevoegd aan de portefeuille.

07 decEssilor Internationalgereduceerd[motivatie]

Essilor heeft in november opnieuw de verwachtingen voor dit jaar verlaagd. Dit verhoogt de onzekerheid over de greep van het management op de eigen activiteiten en roept de vraag op of het bedrijf wel in staat zal zijn om zijn ambitieuze doelstellingen voor 2018 te realiseren. De Franse producent van brillenglazen en aanverwante artikelen voor opticiens blijft goed gepositioneerd om verdere uitbreiding van zijn marktaandeel te realiseren in zijn kernactiviteiten, maar de verwachte versnelling van de omzetgroei uit een verdere expansie in opkomende markten en een diversificatie naar retailing en monturen en zonnebrillen is vooralsnog uitgebleven. De verhoogde onzekerheid kan ten minste op de korte termijn blijven drukken op de koersontwikkeling. Om deze reden is het belang van Essilor in de portfolio verlaagd.